浅议商业银行理财产品发行所面临的风险与对策

在商业银行面临同业竞争日益激烈的今天,在个人客户和机构客户对财富及理财业务需求日渐强烈的大环境下,商业银行适时推出的一系列理财产品受到热烈欢迎。然而就是这些备受追捧的理财产品也面临着发行方面的风险隐患,本文拟从理财产品发行中所存在的风险点进行分析,同时提出现行条件下如何规避风险,让理财产品健康发展的几点对策。

浅议商业银行理财产品发行所面临的风险与对策 宋萌李宁。芦佳傲。 (、 1中国建设银行河北省分行，、 2中国建设银行河北省分行营业部，、 3中国人寿保险股份有限公司河北省分公司 )

【摘要】商业银行面临同业竞争日益激烈的今天，个人客户和户)现实中，在在。目前还没有出现过银行理财到期不能兑付的情况。理 机构客户对财富及理财业务需求日渐强烈的大环境下，商业银行 财产品实际上被看作同储蓄存款一样的安全。可以想象，临激烈面适时推出的一系列理财产品受到热烈欢迎。然而就是这些备受追竞争和社会稳定压力，使理财资金出现损失，行很可能也会选即银

捧的理财产品也面临着发行方面的风险隐患，本文拟从理财产品择用自有资金弥补亏损，兑付客户。也就是说，行帐面上不承担银发行中所存在的风险点进行分析，同时提出现行条件下如何规避理财产品的风险，也无需准备相应的资本金，但事实上又难以逃避 风险，理财产品健康发展的几点对策。让

其中的风险。 3理财产品的过度宣传所带来的声誉损失。自 20 . 0 8年以来， 国内理财产品市场上，外资行理财产品频频曝出零收益甚至负收

【关健词】商业银行，产品发行，理财风险与对策

而且正逐渐失去其发行伊始的光环。但是，随着国内银行按照资产负债表的结构，银行业务可分为资产业务、负债业务益事件，开始占据主流地位时，某些理和中间业务。其中，表外业务是指商业银行所从事的、按照先行会在银行理财产品市场上的异军突起，计准则不计入资产负债表内、不形成现实资产负负债但能给银行财产品和宣传行为也开始出现让投资者不安的问题。最常见的问带来收益的业务。主要形式是或有资产和或有负债，该或有事项题就是某些银行在进行产品宣传的时候，喜欢利用诱人的数字来且而刻意忽略了数字背后的其他细节。银可在一定条件下转变为表内的实有资产或负债，一般情况下表外吸引客户并实现销售行为，业务应在财务报表附注中予以披露。 监会目前就《业银行理财产品销售管理办法》商向社会各界公开征并将于 2 1 0 2年 1月 1日起正式施行。《法》办要求商业银理财产品是社会和经

济不断发展产生的必然需求，随着我国求意见， 行对理财产品风险和客户风险承受能力进行评级，将产品卖给有经济长期高速发展，社会财富迅速增长，不管是个人客户还是机构客户，对财富及理财业务的需求都日渐强烈，这其中不仅包括避险相当风险承受能力的客户，并要求商业银行充分披露理财产品相如产品投资信息、收费等情况。文中还强调了将合适的产保值的需求，更有越来越多的投资增值的需求，这些来自市场的需关信息， 明确提出“者有责”以及投资者销售期起点卖，求决定了理财业务必然是未来商业银行具有巨大发展潜力和市场品卖给合适的客户，等问题。理财产品作为商业银行经营的业务之一，在很大程度上代空间的朝阳业务。 应在竞争日趋激烈的经济环境下，于商业银行来说，对发行理财表着企业形象。商业银行在对理财产品进行宣传时，对相关风险 产品作为获取客户资源、赚取中间业务收入的方式越来越多的被揭示到位。

运用。同样对于投资者而言，理财产品的灵活性和高于同期存款的

4稀释货币政策， .淡化央行金融工具的作用。货币政策是国家

收益，也使得理财产品在股市不景气、他金融工具短缺的前提下调节宏观经济政策中见效最快的方式，现行货币政策的基调是合 其减轻通货膨胀压力。商业银行也通过发行理财受到强烈追捧。商业银行急切的发行欲望和投资者强烈的购买欲理控制过剩流动性，望，得理财产品的发行大有愈演愈烈之势。在这种形势下，使理财产品来变相扩大信贷规模，这种做法在一定程度上缓解了信贷规模紧张的局面，资金最终流向资本市场增加了流动性，但增加了未产品的大肆发行已成为风险隐患。 来通货膨胀预期，银行理财产品将原本在“内”表的存款转到“表理财产品发行主要有如下风险点 一

、

,对货币紧缩是一种对冲，国家宏观调控增给 1表内项目“ .表外化”。由于商业银行理财产品所募集的资金外”增加了货币供应，中金报告指出，理财产品的大量发售导致居民存和资金用途并未纳入资产负债表，获取的收入也是通过“客理加了难度。此外，所代财收入”进行核算，商业银行发行的产品大部分属于融资类理财产款下降。居民存

款购买了理财产品，而理财产品大多数是融资票金因此最终居民存款转化成了企业存品，筹集资金通过信托方式等形式投放于信贷限制类行业。从风险据、融债券和各种企业债券，其 2导致 M 2广义流动性低控制角度来看，使本应纳入表内的信贷资产“外化”却表成理财产款和同业存款，中同业存款并不计入 M,以银行理财产品为代表的金融创新，导致金融机构的存款结构品，同时投资者所持有的储蓄存款变为了理财产品投资，商业银估，使 为判断当前的流动性带来不确定性。 行的负债业务也表外化了。由于现行监管模式对表外业务的风险发生变化，二、现行条件下如何规避风险，让理财产品健康发展？笔者认触及较浅，在这种资产和负债业务的双重表外化所带来的风险就很难加以控制。 为应该采取以下对策 1认真解读相关政策。理财产品监管政策相对于银行其他业 .

2理财产品的到期兑付和预期收益的实现。投资者将其储蓄 .

存款或其他资金投资于银行理财产品时，其所面临的风险本应是务来说相对不完善，正是这种不完善的监管使得理财产品的未来 “自负”,但理财产品本身由于其投资标的经营不善或其他原因可发展趋势必然经过一个前期混沌，到后期逐步步入正轨的阶段。 01 O目，国银监会就《中商业银行理财产品销售管理办能会造成到期收益难以兑付甚至出现本金损失，虽然理财产品的 2 1年 6月 3公开征求意见，叫停了六类理财产品，括理财资金池中涉及包风险在理财产品说明书中已经明确，商业银行为维护其商业信誉法》委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据及高息揽存、 可能对该理财产品进行垫款，将表外的或有事项变为了现实事项， 银 0 1年使表外损失表内化，成实际损失。理财产品问题正在于此，多银信合作等。受到以上法规的影响，信合作理财业务于 2 1造很产品发行数量锐减。尤其是银监会通过具体明确理财产品的条款中，都不承诺保证本金和实现预期收益，也就是说下半年逐步萎缩，

理论上理财产品在投资过程中的风险由理财产品自身承担，银行的措施要求银信合作业务表外资产转入表内直接导致了银信合作 无需再为此保留资本金

(用风险已从银行资产负债表转给客理财产品的退出，市场开始谋求其他创新模式以突破银信合作业信

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