当前国际国内经济形势分析和预测

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当前国际国内经济形势分析和预测

毕吉耀 2010-06-09

很高兴有机会和大家一起分析当前国际国内的经济形势，我今天讲的主要内容：一是当前的国际金融形势及其发展趋势，二是金融危机对世界以及我国经济造成的影响，三是如何采取措施应对危机。

当前的国际经济形势及其发展趋势

首先介绍金融方面的情况，大家知道这次金融危机是由美国次贷危机演变而成的，对美国的次贷危机的成因很多学者都讲过，媒体也有介绍，这里主要讲一下它引起的后果。 美国次贷危机演变成了一场金融危机，并迅速扩散蔓延，导致全球股市大幅下跌，欧洲、日本的银行、金融机构相继陷入困境。欧洲的银行持有很多与美国次贷相关的证券，因此饱受损失。虽然日本的金融机构并没有持有次贷，但日本银行有与工业企业之间相互持股的历史传统，因此全球股市暴跌，工业企业股价下跌，银行资产同样受损，效果与债券下跌一样。整个全球金融流动性不断减弱，发达国家的金融体系基本上不能正常运转，完全处在冻结状态。

发达国家出问题时，新兴市场也受到严重冲击，资金外流、信贷紧张情况日趋严重，股市严重缩水。当时，美国、欧洲、日本相继推出庞大的救市计划。各国银行纷纷降息，放松信贷。美国联邦储备委员会还创新信贷工具，直接向非银行金融机构和经济部门提供贷款，更大规模地向金融市场注入流动性。

今年以来，金融危机还在继续深化蔓延，包括AIG、花旗集团、苏格兰银行在内的美国、欧洲大型金融机构由于亏损不得不再次接受注资，甚至被国有化。而中小银行和金融机构破产和倒闭的数量不断增多。与此同时，全球的股市继续剧烈波动，美国道琼斯指数在3月份一度跌破7000点，跌到6500点左右。近几个月，股市有较大回升，但波动非常大。今年年初到3月份之间，全球股市普遍跌幅均超过50%。由于市场信心低落，发达国家金融市场持续动荡，资产支持证券市场和信贷市场基本处于冻结状态，金融机构资产的价格不断缩水，流动性不断紧缺，资不抵债的问题越来越严重。金融系统的融资功能基本丧失殆尽。 为了避免金融体统崩溃，尽快缓解金融危机的影响，恢复经济，美国去年的重点放在救援上，在今年又推出了经济复苏刺激计划，同时加大了对金融机构的注资力度。美联储政策发生很大变化，美联储3月份宣布，半年之内购买3000亿美元美国长期国债。虽然美联储把短期利率降到最低，贷款利率降到了零，但市场利率仍然很高，贷款条件很苛刻，信贷仍然冻结。因此，美国政府通过购买国债的方式，把国债的价格拉高，以美国国债为标杆的