【智汇通】云智库：行业聚焦：钢铁行业现状 化解产能过剩问题任重道远

行业聚焦：钢铁行业现状 化解产能过剩问题任重道远

导读：2013年前9个月，我国新投产高炉25座，新增炼铁产能3249万吨，第4季度还将有34座高炉建成投产，2013年新增炼铁产能合计7381万吨。2014年预计我国将有37座高炉投产，将新增炼铁产能4937万吨。考虑到有部分产能淘汰，预计到2014年钢铁产能将达到11亿吨左右，钢铁工业产能仍呈现扩张趋势，2014年粗钢产量按8.1亿吨计算，产能利用率73.6%，而国际对产能过剩判定的定量依据是产能利用率78%。

产能过剩是钢铁行业的大环境,预计后期钢铁的产量及需求都将缓慢增长。供给方面,预计2013年、2014年钢铁产量分别为7.8亿吨、8.1亿吨;需求方面,预计2013年和2014年我国钢材(3570,-32.00,-0.89%)实际消费量将分别为6.93亿吨和7.15亿吨,同比增长3.2%。

原材料方面

预计2014年钢铁行业的铁矿石需求为11.72亿吨,同比增长3.0%,进口铁矿石为

8.5亿吨;焦炭(1458,-47.00,-3.12%)需求量为4.11亿吨,同比增长3.3%;炼焦洗精煤需求量为5.4亿吨,同比增长3%,进口焦煤为7000万吨,基本与2013年持平。 钢材及其产业链方面

1.热卷

螺纹钢与热轧价格趋势总体保持一致,两者相关性高达0.796,但在行情出现极端的情况下,价差会出现正向扩大或价差倒挂严重的现象。

螺纹钢与热卷价格之所以能够在大多数情况下总体保持一致,主要有两方面的原因:一是宏观方面,两者处于共同的国内外宏观经济环境中。二是行业方面,螺纹钢与热卷使用共同的原料,均使用焦煤、焦炭和铁矿石作为原料,且前期工艺基本相同,都是通过高炉炼铁与转炉炼钢而来,其不同之处主要在于轧制环节。

但是在某些极端行情下,两者价差存在剧烈波动,生产成本略有不同是两者价差形成的基础,此外,两者供需格局不同也是导致价格差异的重要原因。

通过观察历史数据发现,价差是判断钢价底部的重要指标。当热轧价格出现很大倒挂时,是很不合理的现象,一旦这种现象持续一段时间,必然会引起市场的阶段性反弹。历史上多次经验显示,当热卷与螺纹钢价格倒挂后,在很短的时间内,钢价即阶段性见底,这可能是品种钢价格之间的内在规律。目前国内小企业对螺纹钢产量的贡献高于热卷,而小企业对盈利高度敏感,使螺纹钢价格的成本支撑力度相对更高。