金融工程 复习资料

1.金融工程的内涵？

答：1.解决金融问题——金融工程的根本目的。

2.设计、定价与风险管理——金融工程的主要内容。

3.基础证券与金融衍生品——金融工程运用的主要工具。

4.现在金融学、工程方法与信息技术——金融工程的主要技术手段。

5.前所未有的创新与加速发展——金融工程的作用。

2.在金融工程发展过程中，你认为哪些因素起到了最重要的作用？

答：1.日益动荡的全球经济环境。

2.鼓励金融创新的制度环境。

3.金融理论和技术的发展。

4.信息技术进步的影响。

5.市场追求效率的结果。

3.金融工程的作用：

答：1）解决金融问题是金融工程的根本目的。金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。

2）设计、定价和风险管理是金融工程的主要内容。产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行。风险管理是金融工程的核心。金融工程技术有时被直接用于解决风险问题。有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分。

3）基础证券与金融衍生产品是金融工程运用的主要工具。金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。

4）现代金融学、工程方法和信息技术是金融工程的主要技术手段。金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域，融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉性学科。

5）变幻无穷的新产品：基础证券和基本衍生证券－奇异期权－结构性产品。市场风险挂钩的衍生证券－信用衍生证券。金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另一方面使得套利更容易进行，有助于减少定价偏误；同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率。

6）风险管理技术的发展：金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。金融工程推动了现代风险度量技术的发展；衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具：成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性。

7）风险放大与市场波动：水能载舟，亦能覆舟。金融工程技术和金融衍生证券本身并无好坏错对之分，关键在于投资者如何使用，用在何处。

4.如何理解衍生证券市场上的三类参与者？

答：如果参与者在现货市场已有头寸，其介入衍生证券市场的目的是通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理，此类参与者就属于——套期保值者。

如果参与者认为标的资产现货价格与其衍生证券价格之前存在不合理的的相对关系，同时进入现货与衍生品市场交易，从事套利活动，以获取无风险或低风险的套利收益，此类参与者属于——套利者。

若果参与者既没有套期保值的需要，也并非因为发展现货与衍生证券加分之间的不合理低昂对关系进行套利，二是单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益，在市场变动与预期一致时获利，不一致时亏损，此类参与者属于——投机者。