大额可转让定期存单市场重启问题研究

大额可转让定期存单具有期限短、面额大、可以转让以及收益性高等优势。大额可转让存单市场的发展缓慢的主要原因是利率管制、证券交易二级市场不发达、金融基础设施不健全、大额存单本身的缺陷等。当前,重建大额可转让定期存单市场的有必要性和可行性。为此,应结合历史经验教训,提出了新形势下发展我国可转让定期存单市场的措施建议,即进一步加强证券流动市场的建设;制定相

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福建金融管理干部学院学报 J un l f u inI si t f ia ca Ad nsrtr o ra ja n t u eo n n il miit o s oF t F a

No 5 2O1 . 1

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大额可转让定期存单市场重启问题研究游春，胡才龙

(. 1浙江泰隆商业银行，江台州 3 8 5;2南京财经大学金融学院，江苏南京 2 0 4 )浙 10 0 . 1 0 6

摘要：大额可转让定期存单具有期限短、面额大、可以转让以及收益性高等优势。大额可转让存单市场的发展缓慢的主要原因是利率管制、证券交易二级市场不发达、金融基础设施不健全、大额存单本身的缺陷等。

当前，重建大额可转让定期存单市场的有必要性和可行性。为此，应结合历史经验教训，提出了新形势下发展我国可转让定期存单市场的措施建议，即进一步加强证券流动市场的建设；制定相关法律法规，加强对发行和

交易市场的监管力度；提高投资者和银行的认知度。同时，将大额可转让存单由记名变为无记名、发展保单业务、确定合理针对持有者的存单转让计价方式等。关键词：大额可转让定期存单；普通定期存单；金融创新工具中图分类号：F 3 . 2 8 22文献标识码：A 文章编号：1 0— 7 8(o 1 0— 0 3 0 0 9 4 6 2 l) 5 00— 6

一

、

大额可转让定期存单市场的优点及其发展历程

大额可转让定期存单 (e o i b e C r i i a e o e o i s简称 N D )由银行发行的、 N g ta l e t f c t f D p s t C s是面额大、期限固定、可转让的定期存款凭证，它是普通定期存单证券化后金融创新产品，具有与企业债券、国库券类似的属性。表 1 N D与普通定期存单的特点比较 Cs N D Cs普通定期存单

发行主体一般是由银行面向事业单位和个人发行

由个人或企业单位存入银行 _定固定期限的资金

发行期限期限比较短

一

般是 3 l月一 2个

期限没规定，由普通存款人决定，一般定期存款期限是 1及以上年

发行面额有规定的面额，且面额比较大流动性利率一

面额不固

定，由存款人所决定

一般是不记名，可在到期限前在二级市场上转让记名，但不可以流动转让，可以用于融资质押

股利，局十同晋嬗足仔款，既有洋动明，固定不变单又有固定的支取兑换一次性到期还本付息，在到期限前不可随意支取可以提前支取，但要损失一部分利息收益性一般来说相对较高存单证券化

相对较低