钢铁行业的产能过剩_存量资产优化障碍及问题的解决路径_一个基于产权视角的分析

钢铁行业的产能过剩_存量资产优化障碍及问题的解决路径_一个基于产权视角的分析

2012年02月（第26卷第02期

）

EastChinaEconomicManagement

Feb.，2012（Vol.26，No.02）

●产经动态

【DOI】10.3969/j.issn.1007-5097.2012.02.018

钢铁行业的产能过剩、存量资产优化障碍及问题的解决路径

——一个基于产权视角的分析

徐志伟，温孝卿

（天津财经大学

商学院，天津300222）

［摘要］对于钢铁行业产能过剩的原因，大多学者将其归因于增量投资的过度，忽视了存量资产的结构失衡问题。文

章提出了从存量资产优化角度化解钢铁行业产能过剩困局的观点。在研究过程中，通过建立存量资产优化模型描述在产权市场中存量资产的优化过程，并结合钢铁行业特点从存量资产结构、产出可预见性、市场可进入性和交易成本四方面指出现存优化障碍。并在对障碍的属性和来源进行区分的基础上，提出问题的解决路径。［关键词］钢铁行业；产能过剩；存量资产优化；产权市场［中图分类号］F407［文献标志码］A［文章编号］1007—5097（2012）02—0079—05

SteelIndustry sExcessCapacity,StockAssets OptimizationObstacleandtheSolutions

（SchoolofBusiness，TianjinUniversityofFinanceandEconomics，Tianjin300222，China）

Abstract:Mostofthescholarsattributethereasonofexcesscapacityinsteelindustrytotheincrementalinvestment，ratherthantheunbalanceinstockassets structure．Thearticleputsforwardanewpointofviewtoresolvetheproblemfromthestockassets optimization．Inthepaper，asolvingprocessinpropertyrightsmarketisdescribedbythestockassets optimalmodel.Combinedwiththeindustrycharacteristic，anobstacleisindicatedfromfouraspects:stockassets structure，outputfore-sighted，marketaccessibilityandtransactioncost．Finally，thesolutionsareproposedonthebasisofdifferentiatingtheobstacle sattributeandsource.

Keywords:steelindustry；excesscapacity；stockassets optimization；propertymarket

——AnAnalysisBasedonthePropertyRightsView

XUZhi-wei，WENXiao-qing

一、产能过剩与存量资产优化

产能过剩是指投资形成的生产能力因超过市场需求导致的工业部门产能大量闲置现象，派生结果是产品价格竞争激烈，企业利润减少以至持续亏损。在现实经济中，产能利用率是评价产能过剩与否的主要指标，通常被定义为长期均衡中实际产量与全部生产能力之比。美国将78%-83%的产能利用率作为正常区间，如果在较长时间内低于75%，则认为出现严重产能过剩；日本则将78%的产能利用率作为评价标准，若长时间低于此临界值，则认为出现产能过剩［1］。

近年来，我国钢铁行业产能过剩矛盾一直较为突出。在我国上一轮经济高速增长周期的2004—2007年，我国钢铁行业平均的产能利用率也仅为83.5%。2008年和2009年产能过剩情况更为严重，产能利用率仅分别为75.83%和75.8%［2］。在2009年国务院转发的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》中，钢铁行业被列为重点调控对象。

对于产能过剩现象产生的原因，诸多学者基于不同视角进行了深入分析。Squires（2010）将原因归结于企业生产过程中部分投入要素产权的公共资源属性及其引致的对于资源过渡消耗［3］。Blonige（2010）分析了出口环节中政府补贴与产能过剩之间的关系，认为对出口产业过度补贴是造成产能过剩的重要原因［4］。Bossche（2010）则将原因归结为政府部门对经济的过度介入，并认为增加私人部门投资是较好应对之策［5］。Sarkar（2009）认为信息对称性、投入要素产出弹性与产能过剩三者之间存在密切联系，并提出在信息不对称和要素产出弹性较低的情况下，适度的产能过剩可能是较优选择［6］。Chaturvedi（2009）和Ciarallo（2005）等学者则从供应链风险控制视角对产能过剩原因进行了分析，认为当消费者的未来需求或供应商的未来供给不确定性时，企业将基于安全考虑不得不增加现期商品产出或原材料购入水平，进而导致产能过剩的存在［7］。国内学者更多从我国自身现有制度视角对问题进行了研究。陈明森（2006）将产能过剩原因

［收稿日期］2011—05—20

［基金项目］天津市中德产权交易市场体系建设项目“中国产权市场发展中的增量与存量关系研究”［作者简介］徐志伟（1979—），男，天津人，讲师，博士研究生，研究方向：产权理论，产业政策；

温孝卿（1950—），男，天津人，教授，博士生导师，研究方向：产业组织与市场战略。

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