中国企业对外直接投资的动因及国内政策环境分析

海外投资现状、特点及趋势

2010年第5期总第191期黑龙江对外经贸

HLJForeignEconomicRelations&TradeNo15,2010SerialNo1191

[投资与合作]

中国企业对外直接投资的动因及国内政策环境分析

苗洪亮

(呼伦贝尔学院经济管理学院,内蒙古呼伦贝尔021008)

[摘 要]中国的对外直接投资无论从总量上还是从范围上都已具有一定规模,并且开始逐渐影响国际直接投资的现有格局,甚至影响到国际关系。中国企业对外直接投资的动因主要包括资源导向、生产外包、追求剩余利润、突破为贸易服务的局限等。为进一步优化中国对外直接投资环境,中国政府应完成审批制向注册制的转变,放松外汇管制,拓宽企业融资渠道,创立无歧视的对外直接投资政策框架。

[关键词]中国;对外直接投资;政策;动因

[中图分类号]F830159 [文献标识码]A [文章编号]1002-2880(2010)05-0031-02

20世纪60年代,人们担心美国的跨国公司会买下整个世界。20世纪80年代和90年代,日本取代美国成为对外直接投资的巨头。今天,中国的对外直接投资正吸引着世界各国的目光。中国的对外直接投资无论从总量上还是从范围上都已具有一定规模,并且开始逐渐影响国际直接投资的现有格局,甚至影响到国际关系。然而,中国的对外直接投资起步较晚,并且国内企业在开展对外直接投资过程中一直面临各种阻力。

一、中国企业对外直接投资的动因

(一)自然资源企业:资源导向

自然资源领域的对外直接投资在未来一段时间仍然会是中国对外直接投资的重要组成部分,尽管相对会有所下降。由于受国内资源储量的限制(除了煤炭),中国资源型企业对于境外投资具有极大的兴趣。由于资本制约以及符合共同利益的需要,全球范围内的采矿业为中国企业提供了绝好的机会来控股知名的经验丰富的企业,这些企业往往位于澳大利亚和加拿大,而非不稳定国家的高风险项目。

(二)重工业企业:生产外包

自2002年起,中国重工业的生产能力得到了急速的扩张,带来丰富的工业产品的同时也产生了一些问题,重工业需要巨额的资金支持但在创造就业方面作用有限,引发环境问题以及加重能源安全问题。新的增长方式使资本从重工业部门转移到中国更具有比较优势的劳动密集型的轻工业和服务业部门。就重工业部门而言,中国将更加依赖进口,这不但符合传统的比较优势理论,还有利于中国最小化能源足迹并减少生产中二氧化碳的排放量。近10年中国重工业的发展加重了能源消耗,同时不得不通过长途运输将原料(如铁矿石)和能源资源运往加工地进行初加工。不断增加的运输燃料成本和二氧化碳减排政策的实施会刺激产业链的调整,从而使初加工的过程更接近资源产地,最终达到减少二氧化碳排放的目

的。/MadeinChina0将会被/MadebyChina0所代替,因为中国的公司正在境外建造熔炉、精炼厂和其他一切重工业生产设备,并且这个过程受到政府的鼓励。在过去的5年,中国在重工业部门的投资以年均30%的速度增长,这样的增长率很可能会维持下去,但会有很大比例的投资转向境外。

(三)制造业企业:寻求价值链中另外80%的部分如前所述,重工业将保持其在中国对外直接投资中的比重,然而制造业对外直接投资也将展开。中国已经没有办法通过扩大生产规模来获得收益,规模经济效益已经消耗殆尽,国际市场需求增长缓慢甚至停滞不前,并且其他低工资国家正从中国手中夺走低端产品的市场份额。为了应对全球金融危机,中国的制造业必须争取在价值链中获取更多的利润。例如一种由中国制造并出口的产品,中国的厂商只能够从中获得不足20%的最终产品利润,剩余的部分被价值链下游的分销商、营销机构、零售商以及其他客户关系主体,或者是被价值链上游的产品设计、质量控制、采购、品牌授权和研发环节所分享。此外,中国厂商将通过改善生产运作来争取更多的利润,这个也要通过对外直接投资来实现。难以模仿的具有高附加值的经济活动包括知识产权、品牌所包含的无形资产价值以及具有跨国经营能力的人力资源,这三个关键因素是OECD国家所富有的,而中国则相对缺乏。

改善中国制造的品质和争取更多的产品价值链中的利润份额,强有力地推动着中国企业走出去的步伐。新一轮的中国对外直接投资将瞄准营销网络、零售、管理、高技术人才以及其他专业人力资源和国外品牌。

(四)服务业企业:突破为贸易服务的局限

中国服务业企业的对外直接投资正在飞速发展,但其并非局限为贸易服务。对中国国内已经发展壮大的服务产业,中国企业可以将其优势扩展到国外,建筑业就是个很好的例子,中国企业已成为国际基础设施建设领域

)31)