我国区域金融结构转变与区域经济发展的实证分析

区域经济

我国区域金融结构转变与区域经济发展的实证分析 !李蕊韩晶 长沙 W$""%N M L湖南大学统计学院，湖南 摘要：本文首先用格兰杰因果检验方法分析了我国区域金融结构转变与区域经济发展之间的关系，得出我国区域金融结构转变是被动的适应区域经济发展的结果，而不是导源于金融的自由化。然后针对分析结果提出优化我国区域金融结构的建议。关键词：区域金融结构；金融相关比率；协整

二、样本与指标的选取本文选用麦金农提出的金融相关比率 (金融资产总额与名义表示金融结构转变 (金融发展 ),人均 BJK增长率表示 BJK之比 )经济增长。由于我国地区资料的缺乏，作者无法获得各地区$N%O年以来的所有金融资产的数据，而只能选取金融资料较齐全的国有银行存贷款作为地区间金融资产比较的依据，国有商业银行一伴随非国有金融机直是中国金融业的主力军 (虽然$NN"年以来，构的不断兴起，国有金融资产的份额有所降低，但 !"世纪 N"年代中期后趋于稳定，例如国有金融机构存贷款一直占全部金融机构存贷款的 O"P左右 ),选取国有商业银行作为分析对象，有其代表意义。本文用 JIQH、RIQH、SIQH表示东中西部金融相关比率， JBJK、 RBJK、 SBJK表示东中西部人均 BJK增长率。因为因变量与自变量皆为宏观经济变量，为消除异方差的影响，分别取对数为 CTJBJK, CTJQIH, CTRBJK, CTRIQH, CTSBJK, CTSIQH。其中增长率都是定基增长率 (。实证分析所用数$N%O年为基期 )据主要来自历年《中国五十年统计资料汇编》、《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》以及学者周立所著的《中国各地区金融发展与经济增长》中整合的数据，数据年限为 !#年。以上数据分析皆在软件 U>028)&E$中进行。三、实证过程及结果$E单位根检验在作协整检验之前，先对各序列进行单位根检验，以检验并确定时间序列是否平稳。变量的平稳性是建立时间序列模型的重要前提。沃森 (证明当变量存在单位根即非平稳时，传统的$NON )统计量 (如 .值、将出现偏差。 B+,392+和 K/0107) V值和 H值等 )指出，当使用非平稳序列进行回归时，将会造成虚假回归。一般地，如果非平稳时间序列经过=次差分达到平稳，则称其为=阶单整序列，记作 Q L= M。其中，是序列包含的单位=表示单整阶数，本文采根个数。检验单位根有几种方法，如’JI检验和 KK检验。用’JI检验法分别对各序列进行单位根检验，滞后期的选择根据’Q?准则确定。结果表明，各二阶差分序列的’JI检验值均在显著水平为即知各

序列的二阶差分是平稳的。以上检验结$P时拒绝原假设，果也说明各序列对 ( CTJBJK和 CTJIQH、CTRBJK和 CTRIQH及—均为 Q L ! M过 CTSBJK和 CTSIQH)都具有相同的协整阶数——程。

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区域经济协调发展是我国现时期经济发展的重大目标，是我国全面迈进小康社会的重要前提。区域经济协调发展必须进行经济结构的战略性调整，本文从在战略调整中具有核心作用的金融结构的角度出发，实证研究我国改革开放后区域金融结构转变与区域经济发展的关系，试图寻找适合我国区域经济发展的金融结构，促进区域经济协调发展。戈德史密斯认为金融发展就是金融结构的转变，并用金融相关比率 (金融资产总额与名义 BJK之比 )来衡量金融结构转变，并且认为经济增长与金融发展是同步进行的。本文将在其分析的基础上用协整和格兰杰因果检验方法分析我国区域金融发展与经济增长的关系。一、实证方法简介所提出协整定义的主要思想为，若干个由单格兰杰 ( B+,392+)位根过程所生成的数据的变量，若存在这样的线性组合，使与这一组合的偏差 (或者协整残差即非均衡 )由稳定过程所生成，则这种组合即为变量之间的协整，它度量了这几个变量之间的长期稳则至少存在单方定性。B+,392+表示变量之间如果存在协整关系，向的格兰杰因果关系 L也可存在双方向的因果关系 M。本文进行格兰杰因果关系检验，以确定金融结构转变与经济增长间因果关系的方向。

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