4-课后作业

第四章 课后作业

一、单项选择题

1．若债券每半年复利一次，则其有效利率（ ）。

A.大于名义利率 B.小于名义利率

C.是名义利率的2倍 D.是名义利率的50%

2．在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下，决定债券价值的惟一因素是（ ）。

A.票面利率 B.市场利率

C.红利率 D.折现率

3．市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度，与市场利率上升同一幅度引起的该债券价值下跌的幅度，二者的关系为（ ）。

A.前者高于后者 B.前者低于后者

C.前者等于后者 D.前者与后者无关

4．某股票现时价格为每股25元，投资者预期1年后可获得每股2元的股利，预计1年后的价格为28元，则股东的预期收益率为（ ）。

A．20% B. 18% C．15% D．8%

5．关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（ ）。

A.每股股票的预期股利越高，股票价值越大

B.必要收益率越小，股票价值越小

C.股利增长率越大，股票价值越大

D.股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率

6．使债券预期利息和到期本金（面值）的现值与债券现行市场价格相等的折现率为（ ）。

A.赎回收益率 B.到期收益率

C.实现收益率 D.期间收益率

二、多项选择题

1．下列关于债券价值的表述中，正确的是（ ）。

A. 面值影响到期本金的流入，还会影响未来利息，面值越大，债券价值越大

B. 票面利率越大，债券价值越大

C. 必要收益率越大，债券价值越小

D. 如果必要收益率高于债券利率，债券的价值就低于面值

E. 当必要收益率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。

2．某债券面值为1000,期限为5年,以折价方式发行,期内不计利息,到期按面值偿还,当时市场利率为8%,如果公司决定购买，且这一决策较为经济，则债券当时的市场价格可能为( )。

A.681元 B. 600元 C. 590元

D. 720元 E.900元

3．关于股票估价与债券估价模型的表述中，正确的是（ ）。

A.它们都遵循了相同的估价概念，即证券的价值等于期望未来现金流量的现值

B.与债券不同，普通股价值决定于持续到永远的未来期望现金流量

C.普通股未来现金流量必须以对公司未来盈利和股利政策的预期为基础进行估计

D.股票股利与债券利息相同，在预测公司价值时均应使用税后值