国际直接投资理论及其在中国的实践

研 5伍晰宪考 2 0年第 6期 (趁第考 0 3

17 3 7

期)

作发展开放型经济同时国家要抓紧制定海外投资发展战略规划健全海外投资服务体系和一 系列政策法律保障制度为实施走出去战略 、

,

。

,

创造更好的条件这样在十五中后期我国的海外投资将会有明显增长 。

,

“

”

,

… !…

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,

,

“

”

(本报告执笔人:彭继民 )

…

国际直接投资理论及其在中国的实践

一对国际直接投资理论发展的述评 (一 )海默理论的诞生及发展国际直接投资起源于 1世纪上半叶而国际 9 ,

、

e .维农 ( R V m o )认为产品在市场上有周期 n

特征这个周期分三个阶段即新阶段成熟阶段 和标准阶段 。

,

,

、

各阶段与企业的区位决策出口或 ,

、

直接投资理论的形成是在 2世纪 6年代初公认 0 0 。

国外生产决策有关系供给和需求两方面的相互

的奠基人是美国学者海默 ( S t e p h e n H H y m .

e r

)他 ,

作用将影响企业生产的决策

,

。

首先提出了垄断优势理论 。

“

”

,

这标志着国际投资

市场内部化理论关注的是市场组织成本所引起的不完全竞争形态尤其是中间产品市场的缺陷当这种缺陷使交易成本不断上升或市场难 以组织时 ,,

理论的兴起海默认为有两个原因促使投资者采 取对外投资以控制海外企业 ,,

一是保证投资安 ,

,

全二是投资者具有某些特定的优势使他有可能在东道国战胜当地企业市场的不完善是这些 ,

企业就要开辟内部市场作为替代当 ,

,

这种行为跨出国界时就出现了跨国公司 19 7 7

。

优势存在的前提与海默一脉相承的是金德尔伯 l格 ( Ch a r e S P K i n d le b e .

。

年英国学者邓宁 ( Jo h n H D u .

n n

in g )提出

r

ge :

r

) 19 6 9年他在《国企美 ,,

了国际生产折中理论 (所有权一内部化和区位理 :论模式 )其主要观点是企业要进行国际投资要 ,

一业在海外》书中指出 ,

“

由于外国公司具有某些

超越当地企业的优势因此外国企业不愿意与之

具备三个基本要素第一是所有权优势指企业 因有某种独有的 、

,

,

,

分享特殊知识这是外国投资者反对

建立合资企 业的原因他进一步分析了跨国经营企业的竞争 。

,

国外企业无法获得的资产使 、、

,

该企业在生产技术规模经济组织管理等方面

优势来源认为这种优势主要来自商品市场和要素市场的不完善;内外经济规模差异;政府对生产或进人的限制等 i凯夫斯 ( R “ 。

,

具有优势这是进行国际投资的必要条件第二 , 、

,

。

,

内部化优势由于市场交易存在竞争壁垒定价 困难信息不对称等因素造成中间产品和最终产 、

在他之后又有尼克博克和

,

c

e s a d . v h r E C a )等人从不同方面扩大了 。

品的不完全竞争

,

为确保企业所有权的优势通

,

垄断优势的内涵 V e

”

在这一时期还相继出现了 、

,

过内部化转移所获得的利益要大于交易市场所

.维农 (R

m o )的贸易理论产品周期和工业区 n .

得所以企业宁可选择对外投资 ,

,

。

第三区位优

,

t r位相结合的理论;英国学者巴克莱 ( Pe e

JB u k c

-

势他说明了投资地点选择要受到生产要素和市场的地理分布生产要素和运输成本投资环境等诸多因素的影响 。 、、

le y )卡森 ( M a r k C a s s o 、

n

)和加拿大学者拉格曼 。

( A lla n M R .

u

gm

an

)的市场内部化理论

邓宁三要素的核心在于说