中国金融工具创新报告7

中国金融工具创新报告7

在引入外资的同时,加快中资保险公司改革的步伐也成为了2003年保险市场重要的领域。中国人寿保险公司、中国人民保险公司、中国再保险公司完成了重组改制,其中中国人民保险公司更名为中国人保控股公司,并发起设立中国人民财产保险股份有限公司和中国人保资产管理有限公司。2003年11月6日,中国人民财产保险股份有限公司股票在香港联合证券交易所成功挂牌交易(股票代码2328),市值达42.26亿港元。

中国人寿保险公司重组为中国人寿保险(集团)公司和中国人寿保险股份有限公司。12月17日,中国人寿保险股份有限公司股票在纽约证券交易所上市(股票代码LFC),18日在香港联交所正式挂牌交易(股票代码2628)。中国人寿在海外融资规模高达35亿美元,创造了2003年度全球资本市场筹资额最高记录。中国再保险公司重组为中国再保险(集团)公司,并控股设立中国财产再保险股份有限公司、中国人寿再保险股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司。除了国有公司完成重组,股份保险公司也在积极筹备上市。中国平安、太平洋、华泰、新华、泰康、天安等国内6家保险股份公司提出了上市申请且多数已完成上市辅导期,这一切都反映了在保险市场对外开放的竞争压力下,中资保险公司积极应对的态度。

一、 2003年保险产品创新分析

(一)保险产品创新概述

2003年,分红保险、投资连结保险和万能保险这类新型人身保险产品依然是保险产品创新的热点。从保险公司的角度而言,这类产品都具有不保证的保单价值,保单价值部分或者全部由实际投资经营状况决定的特点。对于饱受保险利差损失的保险公司而言,这一特点无疑具有较大吸引力,而对于投保人而言,尽管传统的保险具有保单价值确定,不需要承担不确定性的风险,但是保险产品2.5%的预定利率,从长期的角度而言,投保人实质上承担了利率风险,所以新型人身保险产品的推出,一定程度上实现了产品供需双方的意愿,实现了收益和风险在双方的合理分配。正是由于这个原因,新型人身保险产品近几年获得了迅速的发展,尽管其间经历了一些风波,但是整体而言,这类新型人身保险产品仍然成为了市场的主流。

2003年,新型人身产品全年累计保费收入为1750.22亿元,同比增长41.74%,占人身险保费收入的58.15%；其中分红产品保费累计为1670.01亿元,同比增长47.54%,占人身险保费收入的55.48%；投资连结产品保费累计为73.04亿元,同比增长6.03%,占人身险保费收入的2.43%；万能产品保费累计为16.93亿元,同比增长50.25%,占人身险保费收入的0.56%。

(二)2003年保险产品创新的环境分析

2003年保险产品创新的外部环境得到了极大的改善,这集中体现在以下几个方面:

1、保险业市场定位进一步明确,保险功能得到拓展,中国保险业市场定位逐渐清晰,其中特别引人瞩目的是关于现代保险功能在视野上的大大拓展,指导了保险产品的创新。

2003年,保险行业结合中国国情,通过对保险实践的分析,系统地总结了中国保险业发展的定位问题。内容主要包括:1)从发展阶段上说,中国保险业仍处于发展的初级阶段,主要矛盾是保险业发展水平与国民经济、社会发展和人民生活需求不适应,主要任务是加快发展,做大做强；2)保险业应该积极发挥现代保险业的经济补偿功能、资金融通功能和社会管理功能。

2003年现代保险的三大功能被系统提出:经济补偿、资金融通和社会管理,特别是创造性提出了保险具