境外战略投资者是否改变了银行平滑盈余行为_基于我国不同所有权银行的分析

2012年11月第34卷第6期当代经济科学ModernEconomicScienceNov．2012Vol．34No．6

境外战略投资者是否改变了银行平滑盈余行为

———基于我国不同所有权银行的分析

梁

琪，石

宁，陈文哲

（南开大学经济学院，天津300071）

摘要：平滑盈余行为是银行公司治理结构存在缺陷的表现。近年来，银行积极引进境外战略投资者以改善其公司治理结构，但是境外战略投资者能否抑制银行平滑盈余行为，尚未看到相关研究。本文采用境外战略投资者派驻董事成员和制衡银行第一大股东作为公司治理的衡量变量，并结合我国银行所有权结构的差异，持股比例、

来实证研究境外战略投资者对银行平滑盈余行为的影响。经研究发现股份制商业银行不存在平滑盈余行为，但国有控股商业银行和城市商业银行存在平滑盈余行为；境外战略投资者通过改善银行公司治理结构有效抑制了银行的平滑盈余行为，但抑制效应仅在城市商业银行中显著存在。

关键词：境外战略投资者；平滑盈余行为；银行所有权；公司治理文献标识码：A

文章编号：1002－2848－2012（06）－0034－12

一、引

度的平滑盈余行为

［1－2］

言

构不合理、内部人控制等问题。事实上，公司治理问题正是导致国有商业银行经营机制落后、经营风险约束机制弱化以及经营绩效差的根本原因，这积聚、

一深层次的问题不解决，就无法在银行内部建立起市场化的审慎监管体制也不可能完善的经营机制，真正建立起来

［11］

近年来，越来越多的研究发现银行存在一定程

。平滑盈余是指银行为了降

有目的地控制对外低监管约束和市场参与者约束，

盈余信息披露的行为，当银行预期当期报告的盈余少提贷款损失准备以提高盈余水平，当预期较低时，

盈余较高时，多提贷款损失准备以降低盈余水平，以达到隐藏银行真实风险水平或隐瞒内部人控制权私人收益行为的目的

［3－4］

。因此，要提高我国银行盈余质

量，减少银行平滑盈余行为，必须健全银行公司治理结构，提高银行公司治理水平。

2003年以来，银监会积极推进中资银行引进境外战略投资者（ForeignStrategicInvestors），不仅规定单个外资持股比例原则上不能低于5%，而且要求境外战略投资者向银行董事会派驻股东董事，并鼓励其派出高管参与日常的经营管理，旨在通过引入境外战略投资者来改善我国银行的公司治理结

。平滑盈余行为会降低银行

财务质量，损害投资者和存款者利益。而根据已有研究结论，公司治理结构的改善会提高银行的盈余质量

［1，5－6］

。目前我国银行的公司治理结构尚存在

［7］

明显缺陷，缺乏有效的治理和控制机制，如股权结

收稿日期：2012－08－22

基金项目：本文受到国家自然科学基金项目（71072097；71272183；71172066）的资助。作者简介：梁琪（1972－），陕西省蒲城县人，南开大学经济学院院长，教授，博士生导师，研究方向：风险管理和金融发展；石宁（1987－），山西省和顺县人，南开大学经济学院金融系博士研究生，研究方向：风险管理与公司治理；陈文哲（1988－），山东省新泰市人，南开大学经济学院金融系博士研究生，研究方向：金融发展与金融监管。作者在此感谢沈中华、郝项超和南开大学讨论课参与者对本文提出的宝贵建议，当然，文责自负。