所有权_战略引资与中国商业银行的效率_侯晓辉

所有权、战略引资与中国商业银行的效率

侯晓辉张国平*

内容提要 本文主要利用SFA主方程组方法,对2000~2005年中国商业银行的技术非效率和配置非效率进行了联合估计,并深入探讨了所有权特征与战略引资举措对这两种非效率水平的影响作用。研究表明,随着行业竞争压力的增加,国有制与战略引资方案在样本期间对中国商业银行的技术非效率没有十分显著的影响;而战略引资能够帮助中国商业银行冲破现有僵化体制的束缚,优化银行投入要素的组合,从而显著降低了银行的配置非效率水平。

关键词 所有权战略引资银行效率随机前沿主方程组方法

一引言

随着2006年12月11日5中华人民共和国外资银行管理条例6的正式实行,中国银行业迎来了向外资银行全面开放的新时期。外资银行的进入加剧了中国银行业的行业竞争。面对日趋激烈的市场竞争环境,中国银行业内各种所有制属性银行的经营效率、管理能力和公司治理水平都亟待提高。

自从中国加入世界贸易组织并承诺逐步取消外资银行经营人民币业务的各项限制起,为了应对更加激烈的竞争,包括四大国有银行在内的中国商业银行都陆续进行了股份制改造,并致力于建立明晰的产权制度、多元化的股权结构和完善的法人治理机制。在商业银行改制和变革内部公司治理机制的过程中,一个通行的办法就是在保持银行国有股或本国法人股控股地位的前提下,引进国外非控股股东或境外战略投资人。自2002年以来,中国银行业大规模引进国外金融机构,作为战略投资者。截至2005年底,四大国有商业银行中的三家已经宣布了所有权分散化与引进国外非控股股东的/战略引资0计划。

值得注意的是,中国商业银行的战略引资方案并非是将国有股或本国法人股面向公众售卖,而是有选择性地向少数管理技术经验先进、实力不凡的国外大型金融机构引资,以期在股权多元化的同时,学习先进技术经验,改善银行治理结构,提高其公司治理水平。那么,这些举措是否能够提高在政府或本地机构投资者控制下的中国商业银行的绩效呢?国内学者对这个问题的看法并不一致。田国强、王一江(2004)认为,国有股份、外国战略投资者股份和非国有法人股的三方合作、监督,将形成一个稳定的三方*侯晓辉:西安交通大学金禾经济研究中心

30013。710049电子邮箱:hxiaoh2006@163.com;张国平:台湾地区/清华大学0计量财务金融系

本文得到西安交通大学/985工程0二期(项目编号:07200701)资助。作者特别感谢台湾大学经济学系王泓仁给予的关键性启发与帮助,以及匿名审稿人提出的有益修改建议。当然,文责自负。

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