美国大萧条成因和类型的经济学分析

美国大萧条成因和类型的经济学分析

【摘

要】在经济自组织系统范畴

内，信贷在生产—消费结构内外的大肆扩张、

财富结构与生产结构的不匹配、科技广泛应用于生产，造就了泡沫化繁荣。股灾导致整个经济泡沫破灭。泡沫破灭毁坏了旧有的生产—消费膨化结构，清除不良资产、清理债务链和重新积聚消费能力的过程孕育出漫长的萧条。不同的诱因导致不同的萧条。美国大萧条是多种诱因引发的，是多种类型萧条的综合体。

【关键词】大萧条

成因

类型

【文献编码】doi:10.3969/j.issn.0450-9889（C）.2010.09.033

2008年9月，以美国雷曼兄弟公司倒闭为起点，全球金融危机蔓延至今。借史鉴今，研究1929~1940年美国大萧条的类型与成因，从中得到历史启示，对于理解今天的经济危机，具有重要的现实意义。

一、萧条渊源

20世纪20年代，美国出现了泡沫化的繁荣。经济泡沫主要来自几个方面：第一，工业革命和科学管理造就的高效率。1870年开始的第二次工业革命，有以下几个方面的成就：电力的广泛应用以及与电力相关设备制造业的诞生，以汽车为代表的新交通工具的发明和应用，以电话为主的电信事业的发展。与此相关，石油化工等行业应运而生。以标准化生产和泰勒管理方法为标志的科学生产和管理模式与工业革命一起，再加上第一次世界大战这个外部需求激增因素的拉

□广西艺术学院

温少展

动，生产效率数倍、数十倍地提高。20世纪20年代，

增长依然猛烈。汽车生产从1920年到1929年，增长了将近三倍，收音机从0增长到1025万台，等等。第二，失控的消费信贷以及证券信贷。消费信贷通过透支未来拉动商业列车向前奔跑，证券信贷推着资本市场远离长期价值中枢向前飞奔。数百亿美元的信贷制造了汩汩冒起的资产价格泡沫、急剧膨胀的虚拟财富、危如累卵的不良资产或有毒资产。

第三，财富结构与生产结构不匹配产生的泡沫。耐用消费品和奢侈品的大量生产与财富分配的两极分化不相吻合。财富分配不均使得中低收入者不得不借助消费信贷来满足需求，这时的消费是以透支未来的消费为代价的。当时，美国有80％的人民生活在生存的边缘线上，全国的财富大部分为其余20％的人所拥有。但美国却大量投资汽车、电器设备和房屋建筑等耐用消费品生产。无线电工业产值从1921年到1929年增长了近三倍，电力产值也增长了大致三倍。商业建筑和住宅建筑大幅增加，20世纪20年代中有近1100万户拥有自己的住宅，商业建筑比住宅还要多得多。这种结构的错位，一旦消费信贷异常下降，不产生耐用消费品泡沫几乎是不可想象的。消费信贷带来了当期的繁荣和未来某一时段的萧条。

经济系统由最基本的两大互相联系的部分构成：生产和消费。市场的自组织本来是按照生产—消费能力结构来配置资源的。由生产和消费需求衍生

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西教育2010.9

出来的金融资本，对生产和消费起着促进或阻碍的作用。金融资本的本性是利润最大化及其衍生出来的贪婪，具有贪婪属性的利润最大化扭曲了生产—消费的自组织匹配机能，而且主导了资源的配置。产业资本也是贪婪的，但它的贪婪受到消费能力和消费意愿的制约。虚拟资本的贪婪大大超越产业资本，因为它只受制于理性。作为一个整体，生产、消费和资本（资金）三者的动态平衡，是经济繁荣发展的基本要素。当虚拟资本玩钱生钱的游戏失去理性，这种动态平衡就会演变成失衡，失衡达到严重程度，经济危机和萧条就到来了。20世纪20年代的美国经济结构，由于“消费革命”分期付款和个人抵押贷款的存在，已经不是本义的生产—消费结构。在消费中引进了信贷，事实上扭曲了购买力。虽然不一定同步和等量，但随着消费信贷的膨胀，生产信贷也会跟着膨胀，直至远离中长期均值，形成泡沫。此时，生产—消费结构是一个膨化结构。在生产—消费结构中出现非理性的钱生钱的虚拟资本（如资产的普遍证券化、

信贷催生的股市非理性繁荣），这个结构的膨化就会加速，并很快达到临界点。由资金和信贷吹起来的结构膨化体远离历史均值而达到极限，遇到一个或多个扰动因素的打击，泡沫就要破灭。这个扰动因素就是股灾。

1929~1932年的美国股灾使得市值从高点到低点的损失达到了740亿美元，引发整个经济泡沫的破灭，同时也开