全球特许金融分析师协会：中国对冲基金黄金时代到来

全球特许金融分析师协会：中国对冲基金黄金时代到来

目前中国有130多只对冲基金，其中近50只在2012年下半年成立。对冲基金已成为国内资本市场不可忽视的重要力量

11月18日，全球特许金融分析师协会(CFA Institute)向《国际金融报》记者表示，中国对冲基金的黄金时代已经悄然到来。

金融危机催生了中国对冲基金的黄金时代，因为“金融专家”被迫更多转向“金融企业家”——而这正是对冲基金区别于其他投资的显著特征。“金融危机后，一批华尔街的华人精英，开始由金融专家向金融企业家转变，回国创办自己的对冲基金，将这一投资理财的利器带入中国。”北京金融分析师协会会长谢大为分析。

收益堪比股神巴菲特

所谓对冲基金，也称避险基金或套利基金。“目前，全球对冲基金总规模达到2.5万亿美元，是高净值人群的必选投资项目。”CFA协会亚太区董事总经理施博文说。

对冲交易的方法和工具很多，包括：卖空、互换交易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对冲等，因此具有全球投资、分散风险、绝对回报等特点，长期以来是欧美高净值人群最青睐的投资方式之一。

如果拿巴菲特公司的股票表现作为参照系，从1999年到2008年年底，巴菲特的股票年化回报率约为

5.9%，而对冲基金行业在这10年中的回报率是7.5%，高出巴菲特的股票逾1%。

而风险方面，巴菲特的股票的波动率是19.9%，而对冲基金在同样的10年中，年波动率只有7%，是巴菲特股票的波动率的1/3。

“秒杀”传统股票做多型基金

相比于全球平均收益率和风险波动，在中国，对冲基金更是将传统股票做多型基金远远抛在脑后，尤其是在2013年大盘整体弱势的背景下。

传统股票型基金只有不到65%的产品实现了正收益，而对冲基金中“相对价值策略”产品中，实现正收益的数量占比达92.16%。

除了相对价值策略产品，其他产品也“秒杀”传统股票做多型基金。

传统股票做多型基金的平均收益只有3.83%，而对冲基金数倍于此。例如，各项产品均大幅领先于沪深300指数。其中，宏观策略产品平均收益最高达14.27%；其次为事件驱动策略，平均收益最高达7.65%；组合基金平均收益为5.18%，最低的相对价值策略产品，平均收益率也超过传统股票做多型基金，为4.75%。

黄金时代已来临

良好的投资回报、经济增长潜力，吸引了更多海外对冲基金纷纷投资中国市常对冲基金跟踪机构Eurekahedge的数据显示，截至今年9月末，专注于中国市场投资的对冲基金管理的资产规模达到129亿美元。

除了海外对冲基金的大举进入，国内对冲基金也迅速涌现，尽管中国对冲基金业起步较晚。目前中国有130多只对冲基金，其中近50只在2012年下半年成立。对冲基金已成为国内资本市场不可忽视的重要力量。

政策扶持层面，国内首个专业型功能性对冲基金集聚地——上海对冲基金园区也于2013年10月成立。这是首次由政府层面对“中国式”对冲基金予以认可，并且给予扶持。11月7日，中国首只对冲策略的公