上海养老保险基金最优财政投入比例研究

经济管理

上海养老保险基金最优财政投入比例研究

●李含伟汪泓牛盼强

摘要：文章以Ｂａｒｒｏ＆Ｌｕｃａｓ理论为基础，巧妙地构建了养老保险基金最优财政投入比例的回归模型，并用上海市

的实际数据对回归模型进行计量分析。通过单位根检验，证明了序列的二阶平稳性，并对构建的ＶＡＲ（２）的模型进行了滞后期的平稳性检验和协整检验，最终找到了上海养老保险基金财政最优投入比例。这种研究方法已经由此得出的结论在

理论和实际应用上都有较大意义。

关键词：养老保险基金；最优财政投入；协整

一、引言

随着我国人口老龄化的不断加剧，许多地方养老保险基金都出现ｊ，入不敷出的现象．为了社会的稳定和社会主义现代化建设的顺利进行．政府有利用财政投入为养老保险基金托底的义务。从世界范围来看，许多国家都将财政对社会保障基金（其中主要部分足养老基金）的拨款作为国家财政预算的一项重要任务。欧美发达国家用于养老保险的支出占到政府财政支出的２０％。３０％，与这些国家相比．由于我国经济发展水平与之相比较低和在建国后相当长的时期内我国相对西方发达同家人口结构偏年轻等多种因素．我国的养老保险的财政投入占国家总财政支出的比重明显偏低。随着时间的推移。我国人口结构老龄化的情况不断加剧．退休人员增加迅速，再加上我国现行养老制度刚建立时间不长．养老金的结余积累较少，我国部分老龄化较严重的地区已经出现了人不敷出的现象。由于改革开放以后．除ｊ，从１９７８年．１９８３年由４２％上升到５６．５％之外．我国职工收入占国民收入初次分配的比例逐年下降，２００５年只占３７％，２００９年为３３％，这表明我国工资水平偏低．提高职工的缴费比例不具有现实可行性。因此，为了实现我国养老保险基金的可持续发展，加大公共财政对社会养老保险基金的投人必要且必需。

上海是我国老龄化最严重的城市。相对于其他地区具有很强的前瞻性。应该说上海的今天就是其他地区的明天．因此选择上海作为研究对象对全国其他地区就有很大的借鉴意义。近几年来，上海市养老保险基金出现了人不敷出的现象越来越严重。为弥补养老基金资金缺口．２００８年上海市财政投人９０亿元．２００９年投入１３０亿元，并成逐年扩大趋势。签于财政收入现状和经济发展水平．上海市越来越支付乏力。我们知道在养老金方面财政投入过多。会影响经济建设的再投入．影响经济发展。但投入太少养老金无法正常运营．影响社会稳定。有没有一个合适的投入比例呢．本文以上海市为例，对这个问题进行了深入的探讨。

二．养老保险基金财政投入最优水平模型的构一６一

１９９７１９９８

ｏ．１０４５６７０．１１９８７３

－２．２４１８３７－２．１２８７３２

２００８

１９９０

１９９１１９９２１９９３

建

关于财政支出最优规模的研究，学术界的研究主要集中在三个方向：从公共选择理论和福利经济学的研究方向：从政府和市场的相互作用的研究方向；财政支出与经济增长的研究方向。但一直以来，从财政支出与经济增长的角度一直占据主导地位。长期以来的经典外生增长理论认为边际效益递减后沿着鞍点到达稳定状态的经济增长只取绝于技术进步．财政政策除了具有水平效应外，经济增长对其没有敏感性。后来以Ｒｏｍｅｒ（１９８６）、Ｌｌｌｃ弱（１９８８）以及Ｂａｒｒｏ（１９９０）为代表提出的内生经济增长模型通过对人力资本、研究与开发等变量内生化。对新古典经济增长函数进行修正．在这种情况下生产函数规模报酬不变，从而使内生变量产生非竞争性和非排他性，进而使经济增长对财政支出的规模产生较大的敏感性。另外，在１９９０年Ｂａｒｒｏ建立的以政府支出为中心的内生经济增长模型认为财政支出是经济增长的凹函数．存在一个顶点。这就从理论论证了在政府对公共事业进行投入时．存在财政支出的最优规模。这就为政府对养老保险基金进行财政投入的最优规模提供了理论的支撑。

表１上海地区本模型基本数据袁

年份

１９８８１９８９

ｉｎ（Ｔ厂ｒ２）

０．０４５３２１０．０５２８５３Ｏ．０５３９０４Ｏ．０５９３５７

０．０６２

Ｉｎ（Ｔ，一门巳）

－２．９３２２７８－２．８７６３８２－２．８４９８２４－２．８０１３４１－２．７５４３８５－２．６８９１８０

－２．５４３

年份

１９９９２０００２００１２００２２００３２００４２００５２００６２００７

ｌＩＩ（Ｔ厂ｒ２）