2012证券投资基金大纲

第 一 章 证券投资基金概述

1、证券投资基金的概念：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”域“集合投资计划”；在日本和我国台湾区则被称为“证

券

投

资

信

托

基

金

”

国务院批准，国务院证券委员会于l997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。为我国基金业的规范发展奠定了法律基础。 三、开放式基金发展阶段

2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。2001年9月，我国第一只开放式基金“华安创新”诞生。 ①ETF 2004华夏上证50ETF ②LOF 2004南方基金配置基金 目前，我国只有深交所开办LOF业务

以投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大类。 （二）按股票规模分类

按股票市值的大小将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票是一种最基本的股票分析方法。 （三）按股票性质分类

根据性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。

（四）按基金投资风格分类 （五）按行业分类 4、股票基金的投资风险

。 2004。06。01《证券投资基金法》正式实施

2、证券投资基金的特点：

（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险（三）利益共享，风险共担（四）严格监管，

信息透明（五）独立托管，保障安全 3 按照责任与作用不同参与主体可分为：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类4证券投资基金当事人

（1）基金份额持有人：是基金的出资人、基金资产的所有者、基金投资收益的受益人。（2）基金管理人：基金管理公司：是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用。（3）基金托管人：商业银行：基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督

等

方

面

。

5证券投资基金市场服务机构（4类，P5-6） 服务机构包括：基金销售机构、注册登记机构、律师事务所、会计师事务所、基金投资咨询公司、

基

金

评

级

公

司

等

。

6投资基金的发展

1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。

8球基金业发展的趋势与特点（4点，Pl2） （1美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 （2开放式基金成为证券投资基金的主流产品 （3基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 （4基金的资金来源发生了重大变化

7我国基金业的发展概况（3个阶段）

上海证券交易所与深圳让券交易所相继于l990年12月、l991年1月开业，标志着中国证券市场正式形成。

中国国内第一家比较规范的投资基金—淄博乡镇企业投资基金，于l992年11月经中国人民银行总行批准正式设立。该基金为公司型封闭式基金。 二、封闭式基金发展阶段

第 二 章 证券投资基金的类型

2004年7月1日开始施行的《证券投资基金

运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 1基金分类

（1）根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金。（2）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金等。（3）依据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别。

60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。 80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。 仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 混合基金同时以股票、债券等为投资对象。

（4）根据投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

成长型基金是指以追求资本增值为基本目标， 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基

本目标的基金，平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。

（5）依据投资理念的不同，可分为主动型基金与被动（指数）型基金

（6）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金

（7）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金

（8）特殊类型基金1。系列基金： 2。基金中的基金3。保本基金 4。交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）

2、股票基金在投资组合中的作用

股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比， 股票基金的风险较高，但预期收益也较高。 重点理解：风险与预期收益成正比。 3、股票基金的类型 五种分类方式：P25-28 （一）按投资市场分类

股票基金面临的风险主要包括：系统风险、非

系统风险、管理运作（有变化）风险。

系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。 管理运作风险是指由于基金经理主动性的操作行为而导致的风险。

系统风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。非系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此又被称为可分散风险。

5、股票基金的分析

介绍五种反映不同基金特性的指标：P29-31 （一）反映基金经营业绩的指标

反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、净值收益率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果，最有效。

净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。 （二）反映基金风险大小的指标

常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。

股票基金以股票市场为活动母体，其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。通常可以用贝塔值（β）的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小，反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。

β＝基金净值增长率/股票指数增长率

持股集中度=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%

（三）反映股票基金组合特点的指标 依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。

如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场