计算内部收益率的一个新方法
摘要:本文提出一个计算投资项目内部收益率的新迭代格式。此格式形式简单,计算方便,对初值无限制。用理论证明和实例计算讨论了迭代的收敛性。
关键词:内部收益率;净现值函数;净现值分离函数;迭代格式 中图分类号:f062 文献标识码:a 文章编号:1001-828x(2013)03-0-02
一、引言
内部收益率的精确计算涉及一元高次方程正实根的迭代逼近,不少作者使用了许多独创方法[1-8]。这些方法有的计算步骤繁琐,有的公式推导复杂。且大多数方法对初值的选择有严格限制条件,例如初值的净现值函数值必须一正一负或者必须大于零,等等。 本文提出的迭代公式不但计算和推导十分简便,对初值也无严格要求。
二、irr方程
为使irr方程具有单正实根,以下讨论仅针对常规投资项目,特别是初始一次性投资项目。设irr方程为
(1)
式中:ft为笫t年净现金流量,n为项目寿命期,x = 1 + i,其中i为折现率变量。
f0 0,-f0 0) (5)
三、迭代格式
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