成都自来水六厂案例分析

对于成都自来水六厂的融资案例做出了详细的分析,供大家阅览。

成都自来水六厂案例

项目简介

成都自来水六厂BOT项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目。也是全国第一个经批准的城市供水基础设施BOT试点项目，于1997年1月经国家计委批准立项。经过一年多的国际公开招标，中标方是法国通用水务集团和日本丸红株式会社的投标联合体。1999年8月11日，成都市政府与成都通用水务——丸红供水有限公司（项目公司）正式签署了《特许权协议》，特许期18年，经过两年半的紧张施工，与2002年2月11日按期完工，投入商业运营，运营期15年6个月。“成都通用水务——丸红供水有限公司”作为项目业主在为期18年的特许期内全面负责该项目的融资、设计、建设和运营，特许期结束后，水厂将无偿移交给成都市政府，经营所得作为建设投资的收益。该项目正式投产后，供水量占到全市用水总量的1/3左右。项目总投资额为1.065亿美元（约合8.8亿元人民币），项目建设规模含80万吨/日的取水工程、40万立方米/日净水厂工程，27km输水管道工程。项目于2001年10月30日开始试运行，2002年2月9日正式向成都市民供水。成都自来水六厂BOT项目的普遍意义在于，给公用设施领域直接引进外资提供了一种可供借鉴的模式。

在项目总投资中，资本金的30%约3200万美元由项目公司的股东方直接投入，其中，法国通用水务集团占60%，日本丸红株式会社占40%；其余70%的投资则由项目公司通过对外贷款方式解决。该项目对外贷款融资业务以法国里昂信贷银行为主承销，并联合亚洲开发银行（ADB）、欧洲投资银行（EIB）和日本仅出口信贷银行共同为该项目提供贷款资金。

BOT项目取得的经验

成都市自来水六厂BOT方式的成功实践，为我国利用BOT方式建设基础设施积累了许多宝贵的经验，具体表现在以下几个方面：

(1)采用竞争招标方式选择投资人，可提高项目运作效率，缩短前期工作时间。

这一点规避了我国项目融资现状中的“绝大多数项目没有按国际惯例通过竞争加以选择”。成都自来水六厂BOT项目时我国采用国际通行的竞争性招标方式选择境外投资人，项目的国际招标做到了政策公开、招标程序公开、特许权协议内容公开、评标标准公开、谈判进程公开等，改变了以往采用谈判方式选择投资人的做法。该项目的实践表明，国际竞争性招标具有高效、经济、公平的特点。项目自1997年1月国家计委正式批准进行BOT方式试点至1999年8月成都市政府和项目公司正式签署特许权协议并开工建设，仅2年7个月时间。在这么短的时间内完成一个总投资11065亿美元项目的招投标及融资工作，这在国内同类利用外资项目中是少见的。

(2)规定较为合理的购水单价 。从公开招投标的结果来看，成都市政府得到了当时情况下最好的结果，主要招标指标是水价，通用丸红联合体水价为0.96元/吨（不含水资源费及税收），而据了解，列第二名的报价超过了1.10元。这也就避免存在项目所在地政府对BOT项目最低回报率的违规承诺，使BOT项目存在潜在风险。

(3)政府给予了强有力的支持以及项目公司和政府双方的密切合作。成都自来水六厂BOT经验表明，政府的支持是BOT项目成功的关键因素。成都BOT项目从一开始，就得到了中央政府有关部门的密切关注和强有力支持，成都市政府对该项目高度重视，保证施工中出现的工作矛盾得到顺利解决和项目的按期完工。这也就避免了由于管理体制混乱，各部门意见不统一，而对工程造成的诸多麻烦。

(4)发起人取得多家银行组成的银团的融资支持。BOT项目的特点决定了其风险可划分为两个阶段，即高风险的建设期和低风险但长周期的运营期。这两种风险完全不同，项目发起人至少需要选择两家对风险喜好不同的银行，采取组合融资的方式。另外，通过BOT方式建设的基础设施项目投资额一般比较巨大，少则几亿美元，多则几十亿甚至上百亿美元，其中债