证券投资讲义

第一章证券投资基础知识

第一节证券及证券市场 一 有价证券证券

1、有价证券的定义

法律上讲 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的利益。一般来讲 证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

有价证券是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是指以有价证券形式存在并能给持有者带来一定收益的资本，一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。

有价证券的概念广义包括商品证券、货币证券、资本证券。商品证券是证明持券人拥有商品所有权和使用权的凭证；货币证券是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证；资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权，它包括股票、债券及其衍生品种如基金证券和期货合约等。人们通常把狭义的有价证券，资本证券称为有价证券乃至证券。

2、有价证券的分类

按证券发行主体不同公司证券、金融证券、政府证券。

公司证券是指公司企业等经济法人为筹集投资资金或与筹集投资资金直接相关的行为而发行的证券，主要包括股票、公司债券、优先认股权证、认股证书等。

金融证券是指银行、保险公司、信用社、投资公司等金融机构为筹集经营资金而发行的证券。主要包括金融机构股票、金融债券、定期存款单、可转让大额存款单、其他储蓄证券等。

政府证券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券，主要包括国库券和公债券两大类。

按证券的经济性质分类证券可分为股票，债券和其他证券。

股票是指股份有限公司依照公司法的规定，为筹集公司资本而发行的表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。

债券是指发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。

3、有价证券的特征

产权性有价证券的产权性是指它记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权拥有证券就意味着享有财产的占有使用收益和处分的权利。

期限性债券一般都有明确的还本付息期限，但股票一般没有到期日，可以理解为一种永久性的证券，而且股息支付的日期也不固定。

收益性有价证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的回报。