供应链融资的风险特征及其防范

集体经济商贸流通

■杨满顺

供应链融资的风险特征及其防范

摘要：文章对供应链融资面临的风险及其表现形式进行了分析，并对如何防范供应链融资风险提出了相应的解决方略，以达到供应链条及供应链上各企业可持续发展的目的。

关键词：供应链；融资；风险防范一、供应链融资的含义

供应链融资是指银行对整个供应链条的供应链管理程度和核心企业的信用实力的审查，并对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。它是把供应链上的核心企业及其相关的上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点，制定基于货权及现金流控制的整体金融解决方案。供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，而且通过打通上下游融资瓶颈，还可以降低供应链条融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力。

供应链融资和“物流银行”“融通仓”相似，服务的主体都是资金严重短缺的中小企业，它围绕“1”家核心企业，通过现货质押和未来货权质押的结合，打通了从原材料采购、中间及制成品，到最后经由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的

“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。

供应链融资模式的出现及其迅速发展，其原因在于供应链融资具有“多赢”效果。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。

二、供应链融资与传统授信业务的区别

供应链融资作为一种新的融资模式，其发展是基于传统的授信业务的，但又明显与传统授信业务不同，其主要特点表现为：

第一，传统的信贷业务注重申请授信企业自身经营的状况，注重的是申请授信企业的生产、经营、市场等各方面情况，而银行基于企业在商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产状况对企业进行信贷支持；供应链融资除保留传统授信业务的特点外，银行不仅跟单一的企业打交道，还跟整个供应链中的所有企业打交道，更要注重供应链核心企业与上、下游企业之间的合作关系的紧密程度和稳定程度，从而确立可信度。由于银行更关注整条供应

链的贸易风险，即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务关系和交易程度稳定，银行就可以抛开单独针对该企业的财务状况进行风险评估，而是对这笔业务进行授信，并最终促成整个交易的实现。供应链金融对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围，解决了中小企业融资难问题，促进了中小企业发展。

第二，传统信贷业务的还款来源依靠企业综合收入，不单纯对应单笔业务，借款人流动资产在形态规模上随着企业经营活动不断变化，银行难以对其进行有效监控。供应链融资则侧重于贷一笔款，定一单交易，还一笔资金，自贷自偿，交易过程的信息流、物流和资金流的相对封闭运行，具有还款来源自偿性，银行可跟踪管理，真正做到资金的封闭管理。

第三，传统的银行信贷业务风险特征与供应链融资不同，传统授信业务主要表现为融资主体本身的经营风险，风险比较单一。供应链融资风险来源于核心企业及整个链条风险，根据供应链内部运作模式的不同，其风险在一定程度上放大，也更加复杂。

三、供应链融资风险的来源

由于供应链融资模式自身的特殊性，

2011.02（上）

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