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第11章 通货膨胀:财政方面和货币方面(全球视角下的宏观经济学-西师范大学,张鑫)

第11章 通货膨胀:财政方面和货币方面 一、财政赤字与通货膨胀 1、固定汇率下的赤字 假设政府已无法向国内外公众举债,且政府的外汇储备已 耗竭,弥补预算赤字的唯一选择是向中央银行借债。 求简化,令高能货币等于货币供给(Mh=M)。这样, (M-M-1)-E(BC*-BC-1*)=P(DEF) 货币量由货币需求决定,即 M=EP*Q/V(i*) 因为汇率是固定的,充分就业使产量已达最大,外国价格和利率 都不变,所以M=M-1。这样得到:

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