国都证券-农业银行与8只中小板新股申购建议-100705

7月9日机构研究报告

开关、40.5kV户外高压SF6断路器和真空断路器、40.5kV及以下户外高压跌落式熔断器等。公司产品技术性能优良，性价比大大高于国内外同类产品，在国网公司、南方电网公司及多项大中型变电站和发电厂的重点工程招投标评定中，评标总分特别是技术评分屡屡名列第一。

天马精化(002453)：公司是专业从事各类精细化学品的研发、生产与销售的精细化工企业。主要产品有AKD系列施胶剂(AKD原粉、AKD乳液等)、阳离子分散松香胶、氨基酸保护剂(A酯、A胺等)、保护氨基酸及葡辛胺等，AKD原粉等多项产品先后获得“江苏省高新技术产品”称号。公司拥有多个产品系列，业务内容涵盖产品研发、工艺优化开发、规模化生产、定制加工生产等完整的精细化工业务体系，积累了AKD连续化生产等多项核心技术和丰富的产业化生产和管理经验。

松芝股份(002454)：公司是一家专业的车辆空调制造商，主要产品为各系列大中型客车空调和乘用车空调，广泛应用于大中型客车、乘用车、货车、轻型客车和轨道车等各类车辆。公司拥有30余项发明和实用新型专利，产品根据车辆类型和运营特点，向市场投放了面向公交车的LUX',HLA、CPP和DPP系列，长途旅游客车的BBP、JLA、SZC、SZD和SZA系列，独立式DL系列，轻型客车的SZN系列，以及纯电动车JLD系列、双层客车SZB系列等十余个系列300多个型号的高质量空调系统，致力于将轿车的换热技术应用于客车空调系统。

表1：新股发行基本情况

代码 002414.SZ 002448.SZ 002449.SZ 002450.SZ 601288.SH 002451.SZ 002452.SZ 002453.SZ

名称 高德红外 中原内配 国星光电 康得新 农业银行 摩恩电气 长高集团 天马精化

发行价格

26.00 21.80 28.00 14.20 2.52-2.68

发行市盈率

(摊薄)

56.52 31.14 53.85 52.59

发行数量 (万股)

网下配售 网上发行

网上发行

数量(万数量(万

日期

股) 股)

7,500 1,500 6,000 2010-7-5 2,350 5,500 4,040 2,223,529

3,660 2,500 3,000 6,000

470 1,100 808 480,000

732 500 600 1,200

1,880 4,400 3,232 720,706 2,928 2,000 2,400 4,800

2010-7-5 2010-7-5 2010-7-5 2010-7-6 2010-7-7 2010-7-7 2010-7-7 2010-7-7

002454.SZ 松芝股份

资料来源：Wind资讯、国都证券研究所

二 新股上市首日表现回顾

沪市大盘股：最近上市的昊华能源与陕鼓动力首日涨幅分别为34%和24%（按均价计算）。首日上市数量低于1亿股的大盘股，其首日表现相对较好。

深市小盘股：由于小盘股供给不断加大，小盘新股首日表现更多取决于公司质地，只有属于热门行业的股票才有望出现强劲走势。最近一批中小板新股所处行业较受关注，因此首日平均涨幅（按均价计算）达到28%，明显高于此前一批10%的平均涨幅；最近两批创业板新股首日平均涨幅（按均价计算）分别为18%和19%，最近两批均有