当前位置： 文档下载 > 所有分类 > 经管营销 > 金融/投资 > 从煤飞色舞看分级B投资价值从煤飞色舞看分级B投资价值 胡语文
板块名称
有色金属
煤炭
非银行金融
区间涨跌幅(算术平均)
[起始日]2014-07-22 [截止日] 2014-08-07 15.01%
14.90%
13.39%
前期的策略已经表明，7 月是最佳击球区。而最 近“煤飞色舞”的行情则证明主力资金正在重兵布局 新一轮行情。如此一来，踏准板块轮动的节奏就非 常重要了。
有色、煤炭领涨A市场
自7 月份以来，领涨的板块当属有色金属和煤 炭。而有色、煤炭这类上游资源品适合自上而下的 把握机会，经济周期的位置和流动性的状况是核 心。6 月份经济的好转和货币的定向宽松是上游资 源品板块大幅上涨的驱动力。
经济层面的复苏和企稳早已在数据上得到验 证，包括PMI、PPI、M2 及发电量指标均已经掉头向 上。有色金属现货和期货市场的大涨更是有色股向 上的催化剂。
无论市场是否认同目前的行情的级别大小，至 少有一点事实达成了共识，即有色煤炭资源股已经 成为市场领涨的龙头，截至7 月底，7 月份有色涨幅 远远超越市场其他板块。与此同时，有色期货和现 货价格也纷纷飙升，提前反映经济回稳的预期。 有色板块是急先锋
通过历史分析，我们发现有色股是牛市的先锋 官，在行业轮动中，有色通常是第一个动的行业，05 年至07 年大牛市如此，09 年的大牛市也是如此。和 煤炭的投资逻辑类似，流动性泛滥也是有色股获得 超额收益的第一要务，投资有色不必看市盈率。一 般情况下，有色启动的时间比煤炭还要早，但煤炭股 比有色股更容易把握。因为，煤炭更可以看PB 和PE, 而炒有色根本在于其金属的特性。当金属期货及现 货开始上涨的时候，往往有色股也会跟随上涨，这个 时候一般预示着经济开始复苏，流动性逐步宽松。 2000 年来，有色股明显跑赢A 股指数的阶段有三 个：2000 年5 月至2001 年2 月，超额收益为22%；2005
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