股票期权激励方案的设计分析

股票

2002年3月

安庆师范学院学报(社会科学版)

JournalofAnqingTeachersCollege(SocialScienceEdition)

.2002Mar.21No.2Vol

第21卷第2期

股票期权激励方案的设计分析

宣　宇

(石油大学工商管理学院,)

　　摘　要:理委员会,;股权总数不得超过公司总股本的

10%;股票期权按职位。

关键词:;91　:A　　文章编号:1003-4730(2002)03-0018-04

,,是指公司向员工赠与期权持有人在未来一定期限内以事先确定的价格购买一定数量的本公司股票的权利,获得奖励的公司员工在达到规定的期限并满足了规定的相关条件后,即可行使权利获得一定数量本企业股票。股票期权激励开始主要是面向公司

经理层人员,所以也叫经理股票期权(Excecutive

StockOptions,ESO)。股票认股权计划是一种长

得利益的大小与个人的工作态度和努力程度密切相关,如果员工不努力,企业业绩不好,股价就会下跌,股票期权的价值就会下降甚至为零;其次,股票期权虽然以当年的经营业绩作为赠与标准,但由于行使权是在其后的数年内授予的,同时通过滚动性计划,可以年年赠与,年年授权,使激励效果得以延续。在这种背景下,经理人不但要关注公司的现在,更要关注公司的未来,从而使企业价值最大化成为股东和经理人员的共同目标。由此看来,股票期权制度的最大优点就在于它将公司价值变成了经理人收入函数中的一个重要变量,实现了经理人和股东利益实现渠道的一致性,使公司的经理人员在追求自身利益的同时实现股东利益的最大化。

股票期权激励措施的实施增强了员工的归属感,调动了其工作积极性,促使每个持股员工都来关心公司经营的改善,同时也形成员工个人财产的积累。股票期权方案的设计:

1.公司要成立一个专门的薪酬管理委员会。

期性的企业内部激励机制,是股权激励的集中体现,并且是其中最重要的核心表现形式。

自20世纪80年代美国率先实行了股票期权激励制度起,期权激励在全球方兴未艾。根据美国投资者责任研究中心凯西 B 鲁克斯顿对

1997年经理报酬的研究显示,美国标准普尔

1500家超大型企业中大多数公司都给总裁以期

权奖励,大公司的比例更高,市值超过100亿美元的大公司中,有89%的公司实行了股票期权;据翰威特公司1998年统计,财富200强中,至少有

49%的企业给高级行政层以下的员工提供股票

期权计划,有20%的企业给半数以上的员工提供股票期权计划,美国硅谷的公司更是普遍采用了股票期权制。日本也有相当比例的公司实施了股票期权,此外,有相当数量的国家如韩国、印度、英国、加拿大等国家正在探索通过股票期权计划来提高公司在全球的竞争力。在美国和全球都存在着更多使用长期激励措施的持续趋势,尤其是股票期权,且激励范围有不断扩大的倾向。

股票期权属于一种“风险”收入,员工从中获

规范的股票期权方案的主要条款应包括:受益人范围、股票期权的数量、股票的来源、股票的分配依据、授予时机、行权价格的确定、认股权的有效期限、等待期限、结束条件等,具体管理和执行期权时,还包括期权的执行方法、行权时机的选择以及公司对期权计划的管理。外部环境中还涉及政府的税收规定。这个项目庞大,公司一般要设立薪酬管理委员会来专门负责这项工作。为保证期权激励计划的公平和公正,防止被内部人操

ΞΞΞ收稿日期:2002-01-06

作者简介:宣宇(1974-),男,安徽安庆人,石油大学(北京)工商管理学院99级管理学硕士研究生。