企业债与其他融资券发行条件及程序详表

企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比较 定 义 企业债 指中国境内具有法人资格的企业在境 内依照法定程序发行、约定在一定期 限内还本付息的有价证券 国家发改委 中央政府部门所属机构、国有独资企 业或国有控股企业 能源、交通、城建、工业、高新技术 等扶持性行业 占企业债公司债发行总额的60%-70% 主要限制在固定资产投资和技术革新 改造方面，并与政府部门审批的项目 直接相联(受发改委固定资产投资方向 影响) 需全额无条件不可撤销的连带责任担 保 需要信用评级 公司债(目前) 指公司依照法定程序发行、约定在一 定期限还本付息的有价证券 国家发改委 有限责任公司(主要指国有独资)\上市 公司 同左 占企业债公司债发行总额的30%-40% 包括固定资产投资、技术更新改造、 改善公司资金来源的结构、调整公司 资产结构、降低公司财务成本、支持 公司并购和资产重组等等 全额无条件不可撤销连带责任担保 同左 可转换公司债 指发行公司依法发行，在一定期间内 依据约定的条款，可以转换成股票的 债券 证监会 上市公司 没有行业限定 不适用 改善股权结构和融资结构 全额担保，但最近一期末经审计的净 资产不低于15亿元的公司除外。 需要信用评级 短期融资券 指企业在银行间债券市场发行和交易 并约定在一定期限内还本付息的有价 证券 人民银行 中国境内具备法人资格的非金融企业 没有行业限定 不适用 可用于日常生产经营

审批机关 发行主体 行业限定 所占比例 发债资金用途

是否需要担保 信用评级

无需担保

需要信用评级 可在全国银行间债券市场机构投资人 上市交易 可在证券交易所挂牌买卖交易。 同左 可以 之间流通转让 (一)具有稳定的偿债资金来源， 1、发债前连续三年盈利,所筹资 1 最近三个会计年度加权平均净资产 最近一个会计年度盈利； 金用途符合国家产业政策。 收益率不低于6%。 (二)流动性良好，具有较强的到 2、累计债券余额不超过公司净资 1、股份有限公司净资产不低于3 2、累计债券余额不超过公司净资产额 期偿债能力； 产额的40%;最近三年平均可分配利润 千万； 的百分之四十； 3、最近三年 (三)发行融资券募集的资金用于 足以支付公司债券一年的利息。 2、有限责任公司净资产不低于6 平均可分配利润不少于公司债券一年 发行条件 本企业生产经营； 3、发债用于技改项目的，发行总 千万； 的利息。 (四)近三年发行的融资券没有延 额不得超过其投资总额的30%;用于基 3、最近三年平均可分配利润足以 4、最近三年以现金或股票方式累计分 迟支付本息的情

形； 建项目的不超过20%。 支付公 司债券一年的利息；其它同在 配的利润不少于最近三年实现的年均 (五)具有健全的内部管理体系和 4、取得公司董事会或市国资委同 可分配利润的20% 5、其他软性条 募集资金的使用偿付管理制度； 意申请发行债券的决定。 件 (六)其他软条件 市场招标(2006年下半年至2007年上半 发行利率由发行公司和主承销商协商 发行利率或发行价格由企业和承销机 利率水平 同左 年发行的10年期利率一般在4.2%-4.8% 确定，一般以市场招标确定(近期一般 构协商确定，一般以市场招标确定(近 之间 为1.3%-3%) 期一般为3.4%-4.5%) 最长不超过365天。发行企业可在上述 债券期限 一般为5年以上，以10年和20年居多 一般是5-10年，以10年居多 1-6年 最长期限内自主确定每期融资券的期 付息方式 一年一次 一年一次 一年一次 发行规模(相互占 不超过净资产40%,不超过项目投资总 不超过净资产40%,不超过项目投资总 本次发行后累计公司债券余额不超过 对企业发行融资券实行余额管理。待 用额度) 额的30%,不低于10亿元 额的30% 最近一期末净资产的40% 偿还融资券余额不超过企业净资产的 境内机构均可购买(国家法律、法规禁 境内机构(国家法律、法规另有规定者 全国银行间债券市场的机构投资者 发行对象 证券投资基金、自然人、法人等 止购买者除外) 除外)和个人 (国家法律、法规禁止购买者除外)

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