投资白银与黄金的不同

投资白银与黄金的不同

投资白银与黄金都属于贵金属投资的范畴，它们的共性主要是相对于纸质货币而言。贵金属由于其稀缺性，使得其价格可以随着货币购买力的降低而迅速上涨，从而可以对抗通货膨胀，可以保持久远的价值，同时具有国际公认、交易灵活、产权转移便利、方便抵押等特点。白银尽管在货币属性方面远不及黄金特有的央行储备和世界货币的地位，但也具备了一定的金融属性。

1，金融属性相似，与黄金走势有很高相关性

在贵金属投资领域，白银是跟随黄金走势最紧密的投资品种之一，也具有一定的保值功能。国际银价也使用美元计价，大多数情况下其价格走势与黄金的关联程度非常高，价格运行方向基本保持一致。

2，商品属性主导价格，价格波动幅度比黄金大。

实物黄金主要用于金饰制造，工业用途所占比例仅在15%左右。而白银不同，白银的工业用途在实物需求中的比例占到60%以上，远远高于黄金，因此白银的商品属性更为突出，也就比黄金更多地受到了经济运行和周期的影响，从而表现出比黄金更大的价格起伏。

在经济危机爆发时，白银的避险功能就明显弱于黄金，其价格更多的受制于市场供需。例如2008年白银与很多大宗商品一样出现了价格的大幅调整，价格下跌了26.9%；而黄金由于其避险功能发挥优势，金价反而有所提高，全年上涨了5.77%。

在进入经济增长周期时，白银也会受益于商品市场的需求快速增长而推动价格上涨。这也是今年全球经济复苏预期不断升温的背景下，白银价格被继续看好的一个理由。

3，市场容量小，价格易被操控，稳定性不及黄金。

同时，由于白银的单位市场价格远低于黄金，即使同等交易量，其市场交易总额也远小于黄金，因此很容易受到资金推动而影响价格变化，市场游资很容易进出参与投机操作，也会导致白银价格的大幅波动。市场的容量小，也就容易操控，历史上就出现过白银价格被操纵大肆牟利的先例。

20世纪70年代，美国德克萨斯的石油富商亨特兄弟就通过多年时间以每盎司2美元到5美元的低价收集了全世界约50%的白银，1979年在纽约和芝加哥商品交易所大举买进白银合约，到年底已控制了交易所的大半存银，在他们的控制下，大量投机资金进入，白银价格不断暴涨，1980年1月超过50美元，一年上涨了8倍多。疯狂的投机造成了白银的市场供求与生产消费实际的脱节，市场价格严重地偏离了价值，美联储和交易所出手干预，指控亨特兄弟操纵市场，大幅提升多头保证金，逼迫其大量平仓，白银价格再度大跌，最多的一天下跌了50%。美国政府为抑制通胀，紧缩银根，大幅提高利率，期货市场全面回落，银价到3月底已至10.8美元，亨特兄弟也在此投机风潮中损失了数亿美元而申请破产保护。